目前重点关注化工周期的景气品种，已经被明显低估的核心资产和成长股我们认为，部分进入供需景气周期的品种价格弹性较大，是目前化工反弹的首选品种，具有全产业链竞争优势和较强成长确定性的优质化工龙头，目前其估值和预期处于底部区域，中长期预期收益率将提升，新兴产业相关的上游新材料增长目标短期面临阶段性利润下滑当下游需求企稳回升，我们期待看到利润和估值修复1)碳酸钠:在房地产稳增长的预期下，浮法玻璃将稳定碳酸钠需求，光伏玻璃和碳酸锂的集中生产将拉动增量需求今年行业新增产能很少，供需将从紧平衡转为短缺推荐:双环科技，山东海化，中盐化工，和邦生物等2)硫磺—硫酸链:全球油气价格飙升，海外炼厂负荷减少，供需紧张导致硫磺价格上涨，而需求端全球磷化工行业景气度高，支撑硫磺和硫酸价格上涨所以推荐两广股份(磷化工):我们认为磷化工是化工产业链中少数几个基本完成上游资源整合，形成一体化发展的子行业下游主要用于农化领域，刚性较强，是滞涨背景下较好的配置方向同时，在新能源的趋势下，磷，氟元素的增长将被打开我们推荐川恒，云天化，海油化工(港股)等(成长板块)1)高质量成长龙头化工公司在壁垒和竞争力方面经过长期考验，核心竞争力强，未来成长性突出推荐:万华化工，卫星化工，鲁花恒生等2)新材料成长:关注护城河深，国内替代空间大的上游新材料龙头推荐:已进入SK海力士，长江存储等国内外大客户供应链的半导体材料龙头雅克科技，蔡东科技，光学薄膜和特种树脂快速生产，产业链完整，产品储备丰富的新材料平台制造商3)消费增长:关注全产业链，成本转移能力强的龙头推荐:下游植物胶囊(保健品和药品)，人造肉(食品)细分赛道龙头山东何达，中软科技，辉瑞新冠肺炎，诺心，黛力新等一线药物中间体有机合成研发平台风险:宏观经济增速低于预期，产品价格波动大，国际油价暴跌，新项目建设进度不及预期，反复发作等
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