衡东磁业公司董事会秘书吴，证券事务代表徐倩于8月19日晚至8月23日会见了长江证券，京顺长城，海通证券，中银基金，长江养老，东吴证券，信达澳亚，华夏基金，长城证券，天治。
一，公司半年度介绍
2022年上半年，公司实现营收93.69亿元，同比增长65%，归属于母公司的净利润7.97亿元，同比增长46%，经营活动产生的现金流量净额为10.9亿元，同比增长85%，上半年公司加权平均市场净收益率为11.5%，较去年同期增长2.62%。
磁性材料+器件:磁性材料上半年实现营收21.4亿元，同比增长11.4%在永磁下游需求疲软的情况下，依然凭借自身优势保持稳定发展，专注于软磁高端客户，尤其是车辆，光伏，服务器领域，磁粉，纳米晶等新产品的市场开发进展顺利，尤其是纳米晶出货量增长迅速上半年设备收入3.75亿元，同比增长15%
光伏:上半年营收58.6亿元，同比增长98%，电池出货量2GW，同比增长61%，组件出货量2.2GW，同比增长83.3%公司黑组件是行业领导品牌，在欧洲分布式市场一直处于第一梯队在市场拓展方面，公司继续深化和渗透欧洲市场，欧洲市场出货量占比超过80%同时，公司还积极开拓日本，韩国，澳大利亚，南美，中东，东南亚及国内市场，部分国家出货量同比大幅增长
锂电池:上半年营收8.13亿元，同比增长151%，三元圆柱电池1.03亿块，同比增长87.3%在市场拓展方面，公司持续深耕电动两轮车和便携式储能，逐步打开电动工具和智能家居一线客户
第二，问答环节
1.关于通威低价中标组件项目，公司如何看待其对组件行业的影响及未来盈利能力。
答:上周五，受通威中标低价组件信息影响，多家上市组件公司股价出现大幅调整，这也是由于市场对未来竞争格局和行业盈利的担忧我认为在短期内，通威参与组件的生产和供应会对国内集中项目采购产生较大影响，而分布式电站的采购需要时间积累与东磁相比，应该是行业内影响力最小的企业之一，因为公司90%以上的元器件销往国外，尤其是欧洲，占比超过80%其他还有以日韩为代表的东南亚国家和澳洲，拉美，非洲等地区的国家海外市场需要更多的时间来积累品牌的认证，工程成果的积累，客户的认可，尤其是分布式市场，需要长时间的沉淀以公司为例我们从2012年开始拓展欧洲市场，2014年和2015年拓展欧洲的差异化组件市场经过十几年的积累，虽然公司在生产上不是第一梯队，但是我们在欧洲的品牌美誉度很高所以我们认为中短期内，通威涉足元器件对我们影响不大后续，公司将坚持差异化产品的发展方向，通过加强生产全过程的精细化管理，不断提高生产效率，降低生产成本，保持公司在差异化市场的竞争优势
2.公司光伏业务在欧洲占比很大公司如何回应欧盟今年6月通过的反强迫劳动决议
答:现阶段对我们的业务没有实质性影响后续，我们将及时关注欧盟对相关事件的立法，积极应对我们将采取措施应对，如聘请第三方进行评估，建立完善的追溯体系，持续加强内部供应链管理，开展合规性内部审计等
3.后续硅料降价后，对公司有利吗有多少利润传导到下游电站
答:硅料价格下降后，从时间上来看，会有部分时差价格会提前锁定，在上游材料价格下调的情况下，对零部件环节会有一定的利润修复作用，但时间窗口不会太长，可能会持续1—2个月最终上游降价大部分会传导到下游电站目前硅料，硅片，电池三个环节利润水平较好，元器件环节通过长期接单和降价的时间差获取部分微利预计当组件价格回到1.8元/W左右时，国内需求会明显增加
4.Q2光伏产业盈利能力如何后续盈利展望
答:Q2光伏组件每瓦利润1毛多一点，比Q1略好7月份受上游持续涨价，欧元汇率波动等因素影响略有下降预计第三季度出货量将环比增长8月份以来，价格传导比较理想，汇率也逐渐开始企稳，因此盈利能力有所恢复结合出货量的增长，第三季度利润仍有信心保持上半年的水平第4季度的部分订单需要与硅材料和其他因素联系起来利润有一定的不确定性，但需求还是比较旺盛的
5.光伏Q2的利润好于预期利润增长的原因是什么未来利润水平展望
答:光伏电池Q2每瓦利润7个点左右，模块Q2每瓦利润1毛多一点，比上个月高主要是因为价格传导做得好，主要希望通过差异化的产品+差异化的市场来维持一个合理的利润长期来看，我们认为整体毛利能维持在10—12%是合理的
6.公司光伏的长期业务发展方向是什么光伏行业技术路线规划去产能的步伐
答:差异化产品是我们应该坚持的方向结合成本竞争力和不同应用场景的匹配，重点发展拓普康技术和P—IBC技术对于集中式电站来说，产品的价格竞争非常激烈除了进一步提升电池技术，还应努力降低电池和组件的制造成本目前拓普康技术的成本优势已经基本确定，制造成本和PERC成本接近公司明年的产能扩张计划也将以拓普康为主，计划规模约5GW具体扩张规模和时间请关注公司信息披露P—IBC技术，考虑到目前的客户群体和产品应用场景，也是比较合适的技术现在的主要问题在于R&D的进展以及相应设备和材料的成熟度从现阶段来看，生产线的试生产过程中还存在一些问题，这需要R&D更多的时间和精力，以及技术设备商和材料供应商的共同努力公司初步计划是争取在2023年底达到一定出货规模，为进一步扩张做准备异质结还要再看1—2年
7.拓普康的技术路线是LPCVD公司还是PECVD公司选择的。
答:LP和PE路线我们都在考虑，还没确定部分工艺还有较大的优化空间，相关研发已经跟进预计到2022Q4年底会更加清晰
8.下半年欧洲光伏需求前景。
答:今年上半年，欧洲的组件安装主要受逆变器IGBT不足和安装人力不足的影响预计IGBT的供应和安装能力将在今年下半年得到缓解目前欧洲的能源供应还是比较紧张的，光伏是摆脱对俄罗斯能源依赖的好选择整体来看，我们对未来几年的需求持乐观态度，可持续性不会有太大偏差
9.公司黑组件出货量的比例优势在哪里
答:公司黑色成分占30%左右与常规组件相比，生产黑组件的硅片和设备要求与常规组件相似，但区别在于:部分电池工艺需要调整，需要选择组件材料匹配，整体控制也很重要，是系统化的管理所以黑色组件的成本会略高，但能和深色的屋顶很好的融合，更具观赏性，整体美感和产品质感更高，产品溢价一些
10.公司光伏明年在日韩和国内市场有很好的增速有什么原因吗。
该公司早些时候在日本设立了一家子公司我们认为日韩市场还有进一步提升的空间，这样明年日韩市场可以占到总出货量的10%在国内市场，开发适合南方深色瓦屋顶的特色产品，推进美丽乡村家居工程，同时，集中市场也将得到发展一方面，我们会参与央企的竞标，另一方面，我们将考虑合作开发光伏电站项目，以促进国内组件的销售今年国内业务占比6%左右，计划明年国内出货量达到GW级别
11.公司锂电池6GWh项目于今年1月底公告称，预计在主厂房开工后9个月内完工但半年报披露的项目进度只有18%原因是什么
答:公司半年报披露的工程进度是按照预付款项的金额来计量的实际上，整个项目预计在年底完成因为疫情的原因，设备到达工厂的时间比原来预计的要晚一点
12.锂电池目前容量利用率如何期待下半年
答:公司锂电池主要出货，应用于电动两轮车，便携式储能，电动工具，智能家居等小功率领域上半年大家开工率都不错，但是第三季度市场需求明显萎缩例如，海外市场对两轮车的需求下降，尤其是对电动工具的需求三季度三元圆柱电池行业开工率会比较低，所以我们在行业内起步稍微好一点我们的电动工具占比较小，影响不大但我们相信经过两三个月的调整，整个市场的需求会有所恢复，行业开工率会有所提高
13.锂电池毛利未来前景如何Q2的毛利水平还能保持吗
答:预计Q3毛利略有下降，主要是市场需求阶段性萎缩，导致销售价格和出货量下降，以及毛利下降预计2—3个月市场将有所恢复，但预计下半年锂电池行业整体利润将弱于上半年
14.锂电池产能扩张预计今年6GWh如何消化产能
答:今年锂电池产能扩张主要考虑新厂单体规模经济的因素其实整个生产线还是按部就班的进行市场开拓方面，目前公司在电动工具方面占比相对较小今年下半年，重点将放在开发电动工具市场的客户和产品上一些新客户正在引进，一些已经批量供货明年伴随着6GWh新产能的释放，将具备一定的规模经济基础，工具电池出货量将有较大幅度增长近两年，由于碳酸锂价格持续上涨，锂电池在电动两轮车配套市场失去竞争优势，国际新政策在国内部分地区实施速度放缓大部分城市推迟了1—2年实施，导致锂电池取代铅酸的过程不出所料伴随着材料价格的降低和政策的落实，电动两轮车锂电池普及率有提升空间此外，便携式储能在欧美，日本等市场的应用高速增长，也将带动锂电池需求的持续提升总的来说，我们会继续提供有竞争力的产品，增加老客户的购买比例，开发新产品，满足新客户嫁接公司新产能的需求
15.公司同时拥有光伏和锂电池业务是否考虑光存储的集成
答:公司正在考虑整合光存储，但我们考虑到储能的客户投诉投入率远高于光伏，公司非常重视品牌建设因此考虑在东南亚等对品牌影响力较弱的地区试水初期产品，长期回归欧洲等利润较高的地区今年主要是测试产品稳定性，提升团队售后能力
16.公司的磁性材料是否供应给特斯拉机器人。
答:公司的磁性材料直接或间接供应给特斯拉，如OBC，DC—DC，EMC等机器人需要的磁性材料可能更多是钕铁硼材料，一些传感铁氧体材料也会适度用在机器人上，而传感这方面恰恰是公司重点发展的
17.磁性Q2产品的装运以及下半年的预计出货量
a:磁性材料Q1的出货量不到4万吨，Q2的出货量与Q1相近，但低于去年主要原因是永磁行业受下游家电，汽车产销下滑影响，出货量同比减少，但软磁行业下游的新能源汽车，光伏，充电桩，数据中心需求在增加，其出货量同比也有小幅增长，塑料行业的注塑磁体在高端市场的开拓上取得了初步的成功，并保持了稳定的增长展望下半年，我们认为永磁仍将受到下游需求的影响，公司将更多依靠其综合竞争力来增加在股票市场的份额，而软磁可以保持良好的增长整体来看，磁性板块将保持平稳发展态势
18.公司的器件行业上半年可以拆分吗。
答:上半年器件行业实现营收3.75亿，同比增长14.6%产品主要包括振动器件，电感器件，射频器件和硬质合金产品，振动器件收入占比最大，其次，过去主要用于内模的硬质合金产品被归入磁性材料行业现在，其砧座产品在人造金刚石行业市场占有率较高，半年报中被列入器件行业，而电感和射频器件正处于培育阶段，已逐步进入车载，笔记本电脑，安防，通讯和通信等领域有了客户的购买量，后续会有更好的增长空间
19.公司上半年是否进行了资产减值。
答:公司在半年报非经常性损益项目清单中披露，处置非流动资产7000多万元，主要是公司报废了光伏行业部分小型电池生产设备及设施。
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